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自2020年以来，在特斯拉的带领下，蔚来、理想、小鹏等一众电动汽车制造商股价倍数飙涨。但对许多市场投资人来说，他们现在更为关注的是电动车的零件供应商，特别是电池及芯片制造。
据彭博社报道，近日行业研究机构Excel Investment分析师Franklin Tang表示，电池是限制电动车产能的最大因素。相较于特斯拉现在的股价水准，更安全的押注可能是电池制造商。特斯拉已经用尽大部分的获利预期，电池制造商应该会有很大的增长空间。
实际上，在电动车飙涨期间，电池商的涨势毫不逊色。中国最大的电动汽车电池制造商宁德时代（CATL）是特斯拉的供应商，也生产太阳能电池板。宁德时代去年全年股价大涨220%，今年以来的累计涨幅也已到11%，市值也已逼近万亿大关。
不过，当前电动车使用的锂电池技术依然有续航短、充电时间长、能量密度低、低温冷启动困难等诸多技术瓶颈问题，无法完全满足车主的日常使用场景需求。
当谈及新能源汽车的动力系统，人们往往会第一时间想到锂电池，事实上在传统内燃机与锂电池争夺汽车动力市场的同时，燃料电池的竞争力也不容忽视。
“氢燃料电池以巡航里程长、加氢时间短、载重量大、环境适应性好等优点，被视作是对目前主流锂电池应用市场的极好补充。”骥翀氢能董事长付宇博士认为，对比锂电池汽车，燃料汽车优势十分明显，尤其像物流、大巴、远程公交、重卡等交通领域，可以成为新能源汽车在发展除锂电池之外的最优补充路线，同样也是适应市场的最佳选择。
骥翀氢能成立于2018年12月，是车用氢燃料电池电堆解决方案供应商，主要专注于自主知识产权的氢燃料电池电堆研发和产业化，可为新能源汽车提供相关解决方案。
中国科学院院士欧阳明高在本月初举行的电动汽车百人会上表示，新一代车用动力电池和氢燃料电池这两项技术均为关系到第三次新能源革命的动力装置。
业内人士认为，随着技术不断发展，氢燃料电池动力或许是新能源汽车终极方案。那么，下一个宁德时代，或许就在骥翀氢能这类燃料电池产业链核心部件厂商之间产生。
燃料电池尚处发展初期
国产替代空间较大
氢作为一种来源广泛、清洁无碳、灵活高效的二次能源，在汽车、轨道交通、船舶、航天、物流、供电供暖等领域，都有着丰富而广泛的应用前景，被视为21世纪最具发展潜力的清洁能源，代表着未来新能源的发展方向。
中国氢气资源丰富，发展氢能源具有先天优势。目前国内氢气产量已超2000万吨，位居世界第一位。据麦肯锡报告中预期，到2030年，全球将有多达650万个氢燃料电池系统需求，市场前景巨大。
不过，当前中国氢燃料电池相关产业尚处发展初期阶段，国产替代空间较大。
据“氢燃料电池第一股”亿华通递交的上市招股书中显示，日本、美国等国家在氢能与燃料电池领域历经数十年的发展，技术发展阶段与产业化程度整体领先于中国，现阶段产业发展水平与氢能发达国家还存在一定的差距。就中国来看，国内氢燃料电池发动机系统产业链基础较为薄弱，尚未形成较为成熟的零部件供应体系。因此，中国企业需要攻克核心技术难关，实现氢燃料电池产业的国产化发展。
作为氢燃料电池汽车动力系统核心部分，氢燃料电池反应堆（简称“电堆”）主要由双极板、质子交换膜、催化剂、扩散层等结构组成，是燃料电池汽车内部最为重要的部件，同样也是产业链技术壁垒最高、国产市场化最弱的环节之一。
付宇表示，发展国产燃料电池电堆，可以来避免在关键核心技术上被外国“卡脖子”，加速电堆的国产替代。“骥翀氢能定位是具备国际竞争力的车用燃料电池电堆解决方案供应商，所有业务都是围绕自主知识产权的全国产化电堆来展开，我们的使命就是做中国人自己的电堆。”
创立骥翀氢能之前，付宇自2001年以来，先后在中科院大连化学物理研究所、新源动力暨燃料电池及氢源技术国家工程研究中心、爱德曼和上海重塑等燃料电池行业头部机构和企业学习工作，其领衔骥翀氢能核心团队经历了燃料电池电堆的基础研究、工程开发、产业化推广和国际合作的整个过程。
截止目前，“骥翀氢能”共完成了两轮融资。2019年9月，中科创星和上海重塑共同投资骥翀氢能的天使轮，金额为数千万人民币；2020年11月，骥翀氢能宣布完成Pre-A轮融资，由水木易德领投，河南战新氢能产业基金、张家港政府投资平台悦丰金创、和山东江诣创投跟投，投后估值为数亿元规模。
值得注意的是，骥翀氢能的天使轮投资方上海重塑是过去三年国内市场占有率第一的下游头部系统集成商，Pre-A轮领投方水木易德则是亿华通的创始股东。
2021年1月16日，骥翀氢能宣布，该公司顺利将自研国产化大功率金属板电堆MH170在无辅助热源条件下零下39℃成功启动，创下国内外燃料电池领域电堆无辅助低温启动纪录，实现了国际领先。付宇表示，MH170能够在低温技术方面得到提升，或有利于市场范围扩大至北方极寒等地区，更为日后扩展国外市场做好了铺垫。
从自主研发到销售
公司计划三年内做到行业前列
骥翀氢能目前主营业务有三个板块：电堆定制化开发，电堆销售，以及其他电堆技术服务。
在电堆定制化开发方面，骥翀氢能已完成三代产品的设计。其中第一代产品MH170已实现小批量的量产，共有80kW、100kW、140kW三种型号，单体电堆的额定输出功率最高可达143kW，裸堆功率密度达到了4.7kW/L，技术参数处于行业一流水平，可以满足目前市场上绝大多数燃料电池系统动力需求，亦可用于备用电源、固定电站、飞行器、船舶等应用领域。
对于第二代产品MH290，公司计划2021年完成开发，单堆及功率密度较前代提升20-30%；第三代产品MH3110计划将单体电堆额定输出功率增大到200kW，从而更好满足乘用车、大巴、物流车、中重卡车的功率需求。
付宇对钛媒体App表示，骥翀氢能在张家港的量产基地一期正在建设之中，预计最终可以完成电堆200MW的年产能。随着第一代产品交付应用，目前公司已和国内两家头部整车厂和系统商形成了战略合作。
销售和技术服务方面，骥翀氢能研发出的电堆产品，主要销售给一些行业内燃料电池发动机客户企业，与其他辅件共同集成在商用车、特种车内部氢燃料电池当中。
“我们的销售模式有三种，一是全套技术解决方案，按需求进行定制化设计，然后出货交付；第二个是单卖电堆产品，如MH170的销售；最后一种就是控股的上下游核心工艺企业，在整合进骥翀氢能后，形成先进加工技术的代工服务。”付宇对钛媒体App表示。
需要提及的是，2019年7月，付宇以创始人身份发起成立常州翊翀投资合伙企业，通过入股常州翊迈新材料科技有限公司（“常州翊迈”）方式全面对其控股。在此之前，已实现与深圳众为（自2010年开始至今，中国从业最早、工程经验最丰富的金属板激光焊接专业公司）的整合，目前深圳众为已成为骥翀氢能全资子公司。
截止目前，骥翀氢能已经在金属板冲压、焊接、涂层等上下游关键环节实现了全方位把控，实现自主可控生产氢燃料电池金属双极板及电堆。
“氢燃料电池电堆是一个技术壁垒较高，需要大量资金的行业。我们每一个环节团队都是做了至少10年到20年，经过多年技术积累，通过全资子公司模式，可以实现骥翀氢能在行业中的核心竞争力。”在采访中，付宇对钛媒体App透露，整个行业处于发展初期，市场扩展中需要大量资金、人力和前沿科学突破，通过入股方式将产品实现最高性价比，推动行业进一步发展。
对于启动科创板上市方面，付宇表示，目前骥翀氢能更多的还是专心做技术、做产品、做市场。“如果本身行业足够大，我们又能实现强大销售能力，上市是自然而然的事情，当前首要还是把产品和市场做好。”
当被问及发展路线时，付宇对钛媒体App表示，公司计划今年在产品营收和研发投入方面达到盈亏平衡，明年有望正向盈利。到2022至2023年，骥翀氢能将实现电堆及关键部件批量制造，形成行业龙头地位，具备强大国际竞争力。
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原文始发于微信公众号（ITValue）：抢注下一个新能源风口，骥翀氢能计划三年内做燃料电池电堆行业龙头｜快公司
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